近期，金融监管总局公布的保险资金运用情况表揭示了险资的最新走向。截至2024年三季度末，保险业资金运用余额高达32.15万亿元，同比增长14.06%，这一数字无疑是保险行业乃至整个资本市场的关注点。
那么，这32万亿险资的投资偏好究竟如何？权益市场回暖的态势下，险资是否加大了股票配置？未来，险资又将如何调整其投资策略？
投资结构调整：股票与债券的增配
据金融监管总局的数据，保险业年化财务投资收益率为3.12%，同比上升0.2个百分点；年化综合投资收益率为7.16%，同比上升3.88个百分点。这一上升趋势表明，保险公司的综合投资收益率在迅速提升。
专业人士分析，部分保险公司将长期债券资产从“持有至到期”类别重新归类为“可供出售”，导致这部分债券市值变化体现到其他综合投资收益中。这也解释了为何保险公司的综合投资收益率在提升。
在保险资金中，人身险公司的资金运用余额占据了绝大多数，达到90%的比重。而人身险公司在投资策略上，与二季度相比，大幅增配了股票和债券，同时减少了银行存款的配置。
这一调整的背后，有外部和内部两个原因。外部方面，全球降息潮及美联储的降息对全球大类资产价格产生了刺激作用，使得债券和权益资产表现优于现金。内部方面，国家的一系列房地产和资本市场政策，也改变了市场预期，为险资提供了更多的投资机会。
未来展望：继续增配权益资产
一直以来，权益市场都是大类资产配置的重要组成部分。业内普遍预计，险资在债券的配置规模可能会进一步扩大。
近期险资的动向也证实了这一点。进入11月以来，险资已四次举牌上市公司股票。在银行存款利率下行、债券收益率下行的背景下，加大权益资产投资成为险资增厚投资收益的重要选择。
中国人寿副总裁兼首席投资官刘晖在保险资金运用形势分析会上表示，国内经济的高质量发展、利率中枢的低位，以及股票市场的结构性机会，都为险资提供了良好的投资环境。
王兆江也指出，未来险企可能会继续加大权益市场的配置力度。因为A股市场的优质资产，尤其是估值偏低的破净绩优股，仍占有很大的比例，这为险资提供了良好的投资机会。
北京商报记者 李秀梅
